Quinta entrega de la serie The King of Fighters. No tiene argumento propio: reúne a 38 luchadores de los juegos anteriores y de otras sagas de SNK, como Fatal Fury o Art of Fighting.

Como en toda la serie, cada jugador forma un equipo de tres luchadores que pelean por turnos. Hay dos estilos de juego. En el Extra se carga una sola barra de poder y se esquiva con pasos laterales. En el Advanced se pueden guardar hasta tres barras y gastarlas en golpes especiales más potentes o en salir de un bloqueo.

Cuando un luchador pierde un asalto, recibe una pequeña ventaja para el siguiente.